货币基金及其风险

什么是货币基金

货币基金的全称,是货币市场基金,是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。其常见的投资对象主要有现金,期限在1年内的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,和其他具有良好流动性的货币市场工具等。这种基金只投风险很低、流通性很强的品种,所以对于普通投资者来说,货币基金就是我们的现金的“安全垫”和“避风港”。目前市场上大多数货币基金的申购赎回都是零费率,管理费也低。

货币基金的万份收益和七日年化

万份收益

即每一万份货币的收益,比如上图的2019年2月12日,每万份收益为0.9168,也就说,如果你当日持有10000份货币基金,那么则可以产生0.9168元的收益。

万份收益是每天的数据,每天都会变化,因为货币基金有收益释放的现象,这样有时会特别高,有时特别低。如下图所示

为了平滑收益曲线,与同类产品更好的对比,就引出了七日年化收益率的指标

七日年化收益率

七日年化收益率也就是最近七天的收益换算成一年的收益率,具体公式为

七日年化收益率 = 最近连续七天货币基金的每万份单位基金日收益之和 * 365 / 7) / 10000*100%

如何计算收益

红利转投资,解释一下就是,单位净值永恒不变为1元,真实的收益超过一元的部分会按时自动再转化为基金份额,所以一元一份额不会变,但是投资者手里的份额会越来越多,赎回时投资者拥有多少基金份额,即拥有多少资产。

如下就是一个货币基金的收益明细

可以看到,分红都是基金上涨带来的份额。

什么因素会使基金价格上涨

最主要的就是市场资金面紧张、或者基金遭遇大额赎回等等。像2017年5月初货币基金收益走高的原因,就是市场上缺钱,导致利率上升,货币基金投资的这些货币市场工具自然收益上扬。

另外,由于市场资金面的紧张有比较明显的季节性特征。比如,每年下半年尤其是第四季度,银行会做存款考核,市场资金面往往相对紧张,货币基金收益率就会有比较大的提升。

货币基金有哪些风险

关键词 钱荒、大额赎回,在2013年的钱荒中,由于市场上的同业拆借利率已经到了10%,而货币基金的七日年化收益只有3%-4%,于是很多机构赎回货币基金,将钱投入到同业拆借市场。同时货币基金被迫卖出手中持有的债券。这些债券有的到期期限还很长,现在为了救急卖掉往往意味着在卖出的价格上比较吃亏。

此时一些基金公司就会借口系统升级,来暂停赎回。

另外,货币基金所投资的债券本身也有风险。就在2016年底,债券市场出现了类似于股灾的大幅波动,一直持有较多债券的货币基金收益就出现了大幅下滑。

除此之外,还有人工操作性风险。

总体来说,除非出现极端情况,否则一般基金公司是不允许他们的货币基金出现亏损的现象的,这就是砸招牌了。

总结

货币基金是一个非常不错的入门投资选择,相比于其他投资产品,如股票或者其他类型的基金(如股票型基金、指数型基金)的风险都要小,同时收益还稳定,还比银行的定期利率也要高不少,相比银行操作也要简单,不需要跑去银行排队购买,现在的货币基金大都可以在手机 APP 上操作完成,这样每天还可以实时的看到基金收益。 与此同时,也要堤防的货币基金的风险因素,上面也说到了,如果自己察觉到市场上有不稳定因素,应该及时拿出来。

说明

文中大部分内容援引自知乎的一篇文章 货币基金零风险吗? - 知乎,特此说明

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