《为什么要学习股票投资?》

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作者:羊陪家

by 百度脑图

股票投资可使财富增值

年化收益率 20% 已经是很不错的成绩。公认股神 巴菲特的年化收益,从1957年到现在,他的年化收益也就20%+

沪深300指数(同上,可代表中国股市)从2004年以来,上涨约4.2倍,年化收益约12.27%,甚至比美国还要高!

美国标准普尔500指数(不懂没关系,知道它能代表美国股市即可)从1957年到现在,年化大概可以9%,接近10%。也就是说,如果你对它进行长期投资,平均下来每年大概有10%左右的收益,

远离动不动就宣传 10% 20% 左右的理财产品,这就是骗人的。

非理性炒股能够消灭财富

长期来看,投机的都不会有太好的下场。

什么会导致非理性炒股

无知

一进场就买买买

没有耐心

不会止损

在股票跌了50%之后,你干脆视而不见,好像不卖出就一定会涨回来一样,然后看着自己的账户从10万变成了1万…

贪婪

看到别人赚了不少,自己就觉得自己也可以。然后拿钱扎进股市,在牛市中,一开始可以赚到不少,但是相比一些专业的投资者,入场的散户投资者缺乏严重的股票、投资常识,不知道止盈止损,所以这是根本差异,当你买的时候,真真有投资经验的人已经开始分批出仓了,所以我们做了一颗光荣的韭菜。

股票市场是经济金融的重要组成

股市是经济的晴雨表,股市与经济的发展有着千丝万缕的联系,股市是我们理解经济运行、金融市场不可缺少的必修课。

了解股票市场,会完善自己在经济金融方面的知识框架,会让自己能够理解更多市场行为背后的因素。关注股票呢,也会倒逼着你去了解公司的运作、经济的运行。

股权融资是企业发展不可或缺的重要手段

作为企业家应该知道,股权融资是捞钱的大好机会,是最好的变现好机会。

完善知识框架,丰富金融知识

对于我们接触到的东西,不论生活中的工作中的,很多东西都要知其然还要知其所以然,否则半吊子就很容易被收割,有时收割你的不是别人,而是自己的无知。

任何知识,不应该学皮毛,要学习就应该从头至尾逐步建立知识的框架体系,这样才可以更好的吸收掌握应用。

股票的本质

股票本质是什么?

股份就是你对某家公司拥有的所有权。

股票是一个凭证,证明你拥有某一家公司的股份,即股票是股份的凭证。

股权:你因为拥有某家公司的所有权,而具备的权利(比如你可以参与决策投票,分红等等)。

企业为什么要发行股票?

股票市场的存在,就是为了撮合想发展但缺钱的企业与有钱但想投资的投资者。

所以企业发行股票,就是为了融资。

融资一般有两种方式,借钱的融资叫债务融资,由别人入股的融资叫股权融资。

股票市场要确保企业是真实有效,值得投资的企业。否则的话,所有人都可以随便搞个公司来发行股票骗人,那这个市场也就失去意义了

发行股票的条件

1、持续经营三年以上(否则我怎么知道你是不是就搞个公司来骗钱)

2、主营业务最近三年没有发生变化(主营业务一直在变说明经营者肯定没想好要干嘛,那怎么可能是个值得投资的公司呢)

3、最近三年累计净利润超过3000万(值得投资的企业,至少是要能赚到钱的把)

个人理解为什么要发行股票

变现

放大股东的收益

上市前的收益只有每年的分红,按照股权比例进行分红。上市后,公司之前积累的形象、公司的企业文化等等虚拟的东西都有可能转化为 PE 这个东西,进而提高股价。

个人为什么要投资股票?

分红中获益

买了股票后,就有相对份额的股权,那么年末分红时就有相对比例的分红收益。

股票溢价

在股票市场,股票的价格一直在上下浮动,当大家普遍看好时,大都会上涨,这样就会产生股票的溢价。一开始每股 1 元,但是后续很可能涨到 2元 3 元,这种溢价比还是很高的。

一级市场 vs 二级市场

企业首次发行股票并卖给最初的投资者时形成的市场,就称为一级市场。

而后面我们说,你拿到手的股票,是可以转手给其他投资者的对不对,那投资者与投资者转让股票的市场,就称为二级市场。

用互联网的话说,一级市场是BtoC,二级市场CtoC。

股票初始价格是如何确定的

首发价格确定

第一种是直接定价,即由上市公司和投行直接商量后确定。

第二种是网下询价,即由上市公司和投行商量出一个价格区间后,向各大机构投资者(各公募基金、保险资管、社保等等)进行询价后最终敲定。

中国有个特殊的现象,即所有首发股票的最高价格基本都遵循一个公式——发行价格=EPS(每股收益)*23

EPS

EPS(Earnings Per Share),即每股收益,又称每股盈利。顾名思义哈,所谓每股收益就是每一个股份所获得的收益情况,即用税后利润除以股本总数得出。

PE

也就是上面的 23,它是一个倍数,可以把它理解为人们对某个公司未来发展的期望值。也被称为 市盈率。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。

为什么是23?

中国特色,保护投资者、股民。

股票收益

股票收益的主要来自两个方面:1、分红收益,2、股票溢价收益。 一年有20%的分红收益已是很高的了,而股价一年之间的波动很可能就有正负50%-100%。所以,对全球股市而言,投资收益都主要来源于股票溢价。

股价

股价=每股收益*市盈率

P=EPS*PE

影响股价波动的因素是什么?

股价=每股盈利*市盈率

所以影响股价的因素可以简单粗暴的归纳为每股盈利和市盈率两个指标中

每股盈利

每股盈利牵扯到公司的经营模式、盈利能力、管理能力等等,事实上反映的就是一个公司的基本面

市盈率

市盈率的本质是估值,是人们愿意为购买这个公司所付出的乘数,已经涵盖了多种影响因素,个人认为可以归纳为三个,分别是预期因素,心理因素和技术因素

基本面

经济学上说,价格由价值决定,而每股盈利所代表的基本面价值,就是决定和影响股票价格最重要的因素。

当一个企业的经营状况改善,盈利能力提升,基本面状况趋好,就会推动其股价的上涨。反之,则股价下降。

估值

估值并不是一个单独的因素,它是由各种各样因素相互作用之后的一个结果。粗略可归纳为三个,分别是预期因素、心理因素和技术因素。

###预期因素

当人们对某个行业或企业有更高的预期时,就会给予更高的估值,就愿意接受更高的市盈率。因此,尽管基本面价值不变,估值的上升自然会推动股价上涨。

比如某个企业发布了一个划时代的产品,或者国家发布了对该公司利好的政策等等,都会导致对该公司预期的提升。

与之相反,如果公司出了一些丑闻,则会导致预期下降,比如疫苗公司造假。

心理因素

可以理解为人性对市场的印象,当股票开始大涨,很多人便会忍不住去拿钱扎进股市,明知股价已经是天价了,还继续买。这就是人性的贪婪。于此匹配,股市中也有人性的恐惧,当股票价格下降,人就会担心一降再降,从而及时股票价格已经到了公司的正常水平,甚至以下,但是人还是不敢买。

股市中有一个均值回归的理论,我们应该那这个理论去指导自己的投资行为。

技术因素

主要是指某些特殊的交易方式或规则。

就是一些技术或者规则限制,有时会导致市场出现波动。比如,基金公司发行新基金时,当募集完资金后,比方说100亿,那根据合同,基金经理必须在规定时间内买进股票。这个时候,假设股票的价格已经很高,基金经理再不情愿买,他都得含泪进场接盘的哈。

如何看待股票价格

比较某个商品贵不贵的时候,我们要考虑的是其价值与价格的关系。

价值:由商品实实在在的作用所决定。

价格:会偏离价值,影响价格的因素多种多样,市场变化,政策原因等等。

如何评估股票是便宜还是贵的方法,就是运用市盈率

简单粗暴来讲,市盈率越高,咱们就说这个股票价格太高了,反之。于此同时,通过市盈率我们也知道了,一个企业的价格偏离了价值到底有多少。

比如目前小米的股价为 10.84,市盈率为 16.68,出于一个较低的位置,现在每股收益 0.64。

衡量股票是贵或者便宜,并不能通过比较股价来判断,而是应该通过另外一些估值指标来判断,而市盈率就是估值指标中比较重要的一个,另外还有像市净率(PB)等。

市盈率如何比较

投资流派介绍

股票投资,基本上分为两大流派,一种是技术分析,一种是基本面分析,除此之外还有一种很主流但不成体系的流派,且称之为事件驱动型投资。

技术分析,专门研究价格的变动规律和趋势,根据统计和图形进行判断和操作。

基本面分析,主要研究企业的经营状况和内在价值,包括经营模式、盈利情况、财务状况、发展前景等等。

至于事件驱动型投资,我的理解是根据国家政策、突发事件等因素,来判断利好利空,从而进行短期的投机操作。这种流派套路比较野,主要是在不成熟的资本市场受热捧。

技术分析

搞技术分析的人,研究的就是股票K线图上的各种图形和指标。

基本面分析

基本面主要关注的是价格的背后,即企业的经营情况和未来发展潜力。

根据侧重点不同,基本面分析又大致可以分为

价值投资比较关注的是公司当前的价值,所以会重点关注企业的营收情况,净利率和毛利率变化,ROE(净资产回报率)等等,以及很重要的估值水平。

成长投资更关注的是企业未来的增长潜力,所以成长投资会更多地关注企业的行业市场规模,净利润增长率等等,而对于估值水平的忍受能力相对较高(能够接受比较高的估值水平)。

价值投资的关键在于评估企业内在价值,成长投资的关键在于挖掘企业未来的发展潜力。

价值投资推荐书籍,邱国鹭老师的《投资中最简单的事》。

事件驱动投资

也叫概念炒作。概念的炒作就是常常就是击鼓传花,博傻游戏。

这种游戏别玩。当你知道这个游戏的时候,说明别人已经要寻找接盘侠,或者等着韭菜入场了。

投资总结

投资木有那么简单,所有把投资方法总结成口诀的,声称背背口诀就能战胜市场的,要么是骗子要么是傻子。即使真正的投资大师浓缩成的非常简洁的思维精华,实践起来也是需要付出巨大的努力的。

投资是一项长跑,我们要关注的是长期的业绩,或者叫长期的胜率。无论何种方式,短时间内赚了50%、80%甚至翻1倍、2倍都不重要,最重要的是这个方式方法是否具备可持续性,是否可以复制。如果不可持续,无法复制的话,其实跟靠运气的赌博没有太大差别。

所以,我们在市场里追逐的不应该仅仅是账面上的收益,更重要的是要通过实践去寻找自己的投资方式,而不是一味的去投机,投机可以赚到小钱,但也容易栽大跟头,投机都不可取。相反我们可以花时间,花金钱去不停学习,而不是一味追逐一时的收益。

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