《基金:从0开始学基金投资》

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作者:羊陪家

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by 百度脑图

关于基金

股票

股票,代表的就是一个公司的股份。拥有了一个公司的股票,其实就相当于你拥有了一部分公司的股份。

债券

债券,代表是一种债权,简单说,就说借钱给别人。

国债,简单理解就是国家向你借钱,并给你打了张借条,上面写着“欠某某100元,约定1年偿还,利息1%”,这就是国债啦。

买了债券,就相当于借钱给了他人,这个他人可以是国家、地方政府,也可以企业。

债券的收益就是一开始说好的利息。

基金

基金就是一种委托关系。你委托专业机构(基金管理公司),它受你的委托帮你管理资金和进行投资。基金公司根据不同的投资标的,去把一份投资计划包装成一个套餐,然后给你选择。就像你去旅行社报团一样,会告诉你A套餐桂林3天2日游,B套餐上海5天4日游之类的,你根据自己的兴趣选择就是了。

可以看出,不管是股票还是债券,他们都属于直接投资,但是基金是一种间接投资方式,投资人并不能直接买到投资标的(买到的东西),而是通过中间人去买。

银行理财产品

从大的概念讲,指的就是在通过银行来卖的理财产品,这些产品的本质有可能是基金,债券、信托、保险等等(不可能是股票),而具体是什么东东就得根据产品来看了。

收益风险比较

股票最大,基金次之,债券最低。银行理财产品视具体情况而定。

基金主体

投资人

买基金的人就是投资人

基金管理公司

负责管理基金的公司,他们的工作包括发起设立基金,进行基金运作,帮助投资者获得收益。一个基金管理公司,可以管理多个基金(大点的基金公司,基本上都是好几十个)

基金托管

所谓“托管”,我们可以理解为托付保管,所以基金托管公司呢,其实就是被托付来保管基金资产的,他们的职责主要就是保管基金的资产,监督基金管理公司以及向监管机构出报告等等。

一般的托管都是大银行来担任,而且基金公司和托管机构由证监会进行监督。

基金的生命周期

一只基金的一生就是如此了:

产品设计——证监会审批——确认发行——公开发行(募集资金)——建仓期封闭——正式运作——清盘

按照投资标的的分类,基本上可以分这么几种:货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金

所谓股票型基金,顾名思义,就是大部分资金(不能低于80%的仓位)投资于股票的基金

场外交易和场内交易

所谓“场”指的就是二级市场,也就是证券交易所。

场内交易,就是指在证券交易所里可以交易的,粗暴点理解,就是可以通过在证券公司开的证券账户里进行交易的。而场外交易,就是不能在证券交易所里交易的,即没办法通过证券账户进行交易的。

基金类型

开放式基金和封闭式基金

这其实也是一种基金的分类方式,是按照运作方式来分类的。

封闭式基金,即买了之后,是不能赎回的,只能够转让给其他人,即只能场内交易。

而开放式基金,买了之后是可以随时赎回的,但是不能够转让给其他人,即只能场外交易。

自己接触的基金都是开放式基金,不能够交易,只能申赎。

ETF

学名叫 交易型开放式指数基金,但是上面说的,开放式基金是不能用来交易的,只能申赎,为什么 ETF 可以叫为 交易型开放式 呢?这是一个厉害的基金类型。

(1)可以场内交易。可以在场内交易的ETF对比传统指数,就灵活许多,比如可以随时买进卖出,不需要跟传统基金一样需要第二天确认。

(2)交易费用较低。相比起传统的指数基金,ETF的费用较低。

(3)各种高级玩法。比如所谓的ETF套利,这其实才是ETF的牛逼所在,当由于过于复杂,且操作难度不小,继续跳过。

(4)是指数基金 只跟踪指数,也只能跟踪指数。

LOF

学名叫 交易型开放式基金,这里没有指数的限定,也就是说 LOF 的投资标的更灵活,可以有很多选择,比 ETF 更灵活。

ETF 联接

这是一个很关键的概念,支付宝里的大都数指数基金都是 ETF 联接。ETF 除了上面说的 交易型开放式指数基金, 还有一个名字叫 交易所交易基金,少了开放式,为什么?因为 ETF 虽然可以场外申赎,但是很麻烦,规定必须用股票来申赎,总之 ETF 很麻烦,他基本只能场内交易,不能场外交易。而对于大众的我们,大多数只能进行场外交易。

这样很多人想买 ETF 怎么办?难道要去开证券账户吗?

所以就有了 ETF 联接基金,它就是基金公司专门为了让那些没有证券账户,无法在证券公司进行该 ETF 交易的投资者也能对该 ETF 进行投资,而复制了一个场外可以申赎的指数基金。

QDII

可以投资国外证券的基金

分级基金

通俗的解释就是,把一个母基金劈成两半,一半是优先级,也称A类份额,另一半是落后级,不对,是进取级,也称B类份额。A份额和B份额的资产作为一个整体投资,其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总投资亏损由B份额持有人承担。

可以这么理解,A 是一个土豪,B 是一个赌徒。A 有钱 B 有胆。A 稳妥为先,想获得固定收益,B 赌徒心态,总想在市场上捞一把。于是 A 和 B 达成合作协议,俩人按 1:1 的比例共同出钱。A 呢,每年拿约定的利息把钱借给 B 去赌(投资股票等权益类资产),B 呢不管赌赢赌输,总是得按约定支付 A 利息。这样一来,A 可以获得固定收益,B 可以利用自己和从 A 借来的钱做更加激进的投资。

分级A就是拿固定收益,分级B就是拿A的钱(加杠杆)去投资,博取更大收益,当然承受的风险也更大。

量化基金

采用量化投资的方法去管理的基金。

什么是量化投资呢?就是“通过借助统计学、数学方法,运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略,并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资,力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报,其本质是定性投资的数量化实践。”

现在随着大数据、机器学习的兴起,这种基金可能会越来越好,目前还不怎么了解。

基金购买赎回

认购VS申购

对于新成立的基金,购买行为称做认购;对于成立后的基金,购买行为称为申购。

赎回

不论申购、认购,卖出统统成为称为赎回。

基金转换

比如你持有华夏基金的基金A,现在你想买华夏基金的另一只基金B。通常做法是赎回A,再申购B,但其实你可以直接进行基金转换,把A直接换成B。

基金直销

基金大部分是通过代销来销售的,直销的话则以线上方式为主

基金代销

代销机构包括银行、证券公司和第三方销售平台(比如天天基金)

申购费计算

申购费用=申购金额*申购费率
净申购金额=申购金额-申购费用
申购份额=净申购金额/申购当日基金资产净值

举个例子,某基金当天价格为1.5元/份,申购费为0.8%,现在准备拿1000元来申购这个基金。

申购费用=1000*0.8%=8元
净申购金额=1000-8=992元
申购份额=992/1.5=661.333份

其他

基金A类与C类

A类份额就是我们常见的前端收费份额,就是在买基金的时候,就把申购费用给扣除了,赎回费用就根据你持有期限的长短来决定,一般来说基金公司为了鼓励投资者拿久一些,持有时间越长赎回费用越低。C类份额是销售服务费收费模式的产品,在你申购的时候,它不收你申购费(最多可以省去1.5%),持有一定时间(比如你说的广发中证500持有大于7个交易日)则免收赎回费(一般为0.5%),但是羊毛出在羊身上,基金公司会按照你的持有期年化收取0.4%的销售服务费,比如你持有半年,就收你0.2%的销售服务费。按半年的持有期限看,明显C类份额比较便宜,但一旦你打算长期投资,C份额就不适合了,成本可能要超过你买A的成本。按我个人测算,拟持有时间在1年以内的,就买C份额。打算长期投资,或者长期定投的,就买传统的A类份额更合算。

均值回归

均值回归是指股票价格、房产价格等社会现象、自然现象(气温降水),无论高于或低于价值中枢(均值)都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。 根据这个理论,一种上涨或者下跌的趋势不管其延续的时间多长都不能永远持续下去,最终均值回归的规律一定会出现:涨得太多了,就会向平均值移动下跌;跌得太多了,就会向平均值移动上升。

其他

投资原则

好公司,好行业,好价格,适度分散,长期持有!

链接

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